原标题：光大证券：绿城服务手持“金钥匙”打造优质物业典范
来源：光大证券
事件：
12月4日，该公司微信官方账号发文称，其绿城服务更好生活服务学院与金钥匙国际联盟签订战略合作协议(金钥匙国际联盟是中国最大的全球高端跨境服务企业财团，依托1929年起源于法国巴黎的90年国际金钥匙组织)。未来双方将在物业内部培训师领域深入合作，共同研究新时代物业服务的新定义，共同开发物业服务培训课程，打造金钥匙物业在中国指数研究院评选中，公司荣获2014-2020年度“中国物业服务百强满意龙头企业”第一名，这是公司第11次荣获此殊荣。
评论：
1)我们认为，该公司进入资本市场较早(2016年)，具有丰富的行业经验，在提高物业服务质量、业主满意度和员工服务水平方面处于领先水平。公司连续11次获得“中国物业服务百强满意企业”第一名，充分体现了公司对服务质量和业主满意度的重视，也充分体现了公司在行业内优质物业的典范形象。根据2020年的年中报告，公司平均物业管理费为3.19元/平方米/月，处于行业领先地位。公司与金钥匙国际联盟之间的这一强有力的联盟，有望引领行业制定物业行业的服务标准，建立行业人才的评价和认证标准，有利于公司的产出管理，扩大收入，提高整个行业的服务水平。
2)公司中期财务报告显示，由于新冠肺炎疫情的影响，公司国内文教部门第二季度获准开业，但海外澳洲MAG集团获得政府补贴支持和学费补贴支持，对公司利润影响有限；此外，2019年为收购澳大利亚MAG集团筹集的4900万美元三年期贷款已于2020年7月3日全部偿还。我们认为，由于疫情的影响，公司国内文教业务的升学率和满园率仍在攀升过程中。但鉴于MAG在澳大利亚的良好发展势头，我们预计文教部门全年仍可实现2.6-2.7亿的营业收入，同比增长40%左右。鉴于公司在7月份偿还了4900万美元(约3亿元人民币)的长期贷款，我们相信这将节省财务费用，增加利润。
风险预警：文教行业国内业务受疫情影响较大，恢复速度不确定。
