原标题：思睿新材料IPO被接受，业绩不稳定，债务压力大，偿付能力弱于同行
2020年12月24日，陕西思睿新材料有限公司(以下简称“思睿新材料”)申请在科技创新板上市，并被受理。
根据招股书，思睿新材料成立于1995年。其主要产品包括高强度、高导电性铜合金、中高压电触头材料及产品等。注册资本3.6亿元，实际控制人王文斌，持股比例44.82%。
据悉，思睿新材料计划发行不超过4001万股，募集资金约3.62亿元，用于年产4万吨合金材料产业化项目。
(来源：思睿新材料招股书)
招股说明书显示，2017年至2020年上半年，思睿新材料的营业收入分别为3.93亿元、4.92亿元、5.66亿元和3.06亿元；净利润分别为3413.14万元、1722.8万元、3042.89万元和1934.75万元，业绩波动较大。
思睿新材料融资渠道狭窄，主要依靠银行贷款和融资租赁进行债务融资。财务报告显示，2017年底至2020年上半年末，短期贷款、一年内到期非流动负债、长期贷款和长期应付款总额分别为2.49亿元、2.72亿元、3.11亿元和3.22亿元。
(来源：思睿新材料招股书)
思睿新材料表示，如果公司未来生产经营发生不利变化，无法筹集资金维持债务融资的正常周转，将面临一定的偿债风险。
同时，由于上述计息债务融资中的厂房、土地、设备、专利等资产的抵押和质押，一旦发生债务偿还违约，债权人有权处分抵押和质押的资产，行使优先偿还权，对生产经营产生不利影响。
GPLP犀牛金融注意到，Srui新材料不仅负债水平较高，短期偿债能力也比同行弱。招股书显示，思睿新材料的资产负债率稳定在50%左右，流动比率和速动比率有所上升，但仍低于行业平均水平。
