原标题：净利润同比增长644%。周黑鸭的六大战略是“更贴近消费者”
8月24日，周黑鸭发布了2021年中期业绩报告。报告显示，2021年上半年，集团总营收达14.53亿元，同比增长60.8%；实现净利润2.3亿元，扭亏为盈，同比增长644%。
期间，公司多项业务指标得到优化。公司毛利由去年同期的4.93亿元增长至8.57亿元，同比增长73.9%；毛利率由54.6%上升至59%，同比增长8.06%。此外，2021年上半年净利率达到15.8%，超过2019年同期水平。
与此同时，周黑鸭披露，线下门店总数大幅增加。截至今年6月30日，周黑鸭门店总数达到2270家，较去年同期的1367家门店总数大幅增长，同比增长66%。其中，周黑鸭的加盟店数量在一年内从121家快速增长到1109家。
门店结构变化的背后是周黑鸭快速调整业务布局的战略推进，以及进一步的探索。事实上，这一辉煌的中期成就背后，是周黑鸭从六个战略层面为业务发展保驾护航。
迅速完成特许经营能力建设
首先，是六大战略中尤为重要的商业模式升级，即启动“直营加盟”双轮驱动，利用加盟模式进一步渗透现有市场，战略性拓展新领域。当时市场认为引入特许经营模式是周黑鸭在市场竞争中的新尝试，有助于加快门店扩张，提高现有市场密度，释放其品牌力和产品力优势。
目前，投资者密切关注周黑鸭“第三次创业”的成果。在中期业绩报告中，周黑鸭国际控股有限公司CEO兼执行董事张雨辰重点谈到了投资者关心的这个问题。
张雨辰提到，加盟店的数量从121家增加到1109家，这让周黑鸭“更贴近消费者”。尤其是在疫情的影响下，近场零售变得尤为重要。
具体数据显示，报告期内，周黑鸭地区特许终端零售额达4.69亿元，为集团贡献收入2.39亿元，占营收比例为16.4%，已成为贡献收入的第二增长曲线。而且，加盟店的开业速度也在加快。今年一季度新开加盟店186家，二季度达到325家。周黑鸭表示，第二季度新增加盟店中，70%来自老加盟伙伴的新增门店。可以看出，特许人与品牌之间的粘性正在增加。张雨辰说：“我们已经与加盟合作伙伴建立了命运共同体，公司支持加盟店在整个链条中取得成功。目前开店正在提质提速，加盟合作伙伴开店意愿强烈。”
此外，一些更详细的数据可以证实加盟店的经营状况良好，加盟店的外卖收入从第一季度的16.2%持续上升至19.9%。据悉，外卖收入的统计口径不包括社区团购业务。今年上半年，周黑鸭包括自营、加盟店在内的外卖业务终端零售额已达2.8亿元。张雨辰指出，对于自营店和加盟店来说，外卖都是一项巨大的增量业务。首先，它的经营利润率高于店内业务，其次，外卖平台是拉动新产品非常高效的渠道。而且外卖业务更符合消费者即时消费周黑鸭产品的特点。
周黑鸭也在非橱窗店方面下功夫，这也是周黑鸭门店调整策略的一部分。以前，商店在周黑鸭的位置主要是高势能地区，如机场和高铁站，但在无窗口商店的模式也在发生创新性的变化。张雨辰指出，武汉已经开了200多家社区店，金融模式优秀。95%以上的持牌社区店盈利，证明消费逻辑是成立的。数据分析还发现，社区店的消费者多为年轻人，因此公司计划下一步在适合的城市推广这种门店模式。
周黑鸭也在加快下沉市场的布局。据统计，三、四、五线城市已开设门店666家，二线城市平均门店效率达到90%以上。对此，张雨辰指出，品牌力将在下沉市场中发挥更大作用。而且，现在的零食消费品都是和消费者的情绪调节联系在一起的，通过吃零食来享受精神上的慰藉，有点类似于“口红经济”。
招商证券的研究报告指出，周黑鸭非窗口、345线、社区门店的成功扩张，不仅增强了公司在后疫情时代的抗风险能力，也为未来开店、成长开辟了空间。
事实上，上述对门店结构的所有调整，都涵盖了周黑鸭“更贴近消费者”的愿景。张雨辰说，一家伟大的消费品公司必须离消费者越来越近。接下来，周黑鸭将牢牢契合大众消费品领域，让消费者随时随地都能看到和购买。
更大势能蓄势待发
除了上述门店模式的升级探索，还有五大战略作为引擎：全渠道消费者覆盖、产品多元化、品牌营销整合、供应链优化、团队组织提升，为周黑鸭业绩增长提供源动力。
渠道布局方面，2021年上半年，周黑鸭互联网OO业务贡献营收4.37亿元，同比增长29.5%。一方面，周黑鸭积极拓展电商新业态，通过达人直播品牌自播矩阵获得客户。上半年，直播超过1000场，观众超过3000万。同时，优化近场零售布局，加快社区保鲜渠道
拓展，与叮咚买菜、朴朴超市等多个平台达成战略合作。其中，达人直播+品牌自播矩阵拓展销售额超8500万元，社区生鲜渠道贡献集团收入近3000万元。外卖平台承担起门店重要增量业务，周黑鸭组建专业运营团队，通过不同的场景开展精细化外卖平台运营。除了渠道上触手可达，周黑鸭产品结构也在不断优化，力争让消费者不仅买得到，更吃得满意。上半年，周黑鸭已成功推出16款新品，新品贡献收入超人2.5亿元，占比持续提升，二季度占比近20%。「去骨鸭掌」、「虎皮凤爪」、「香辣虾球」等网红爆款新品类，以及「五香」、「宝藏山胡椒」等全新口味系列都深入人心；同时补充9.9-25元的中低价位带产品，也满足不同场景、不同消费人群的差异化需求。综合品牌力方面，周黑鸭也持续获得市场认可。 “没滋味？就吃周黑鸭”植入消费者脑海，加上门店升级加速品牌焕新。今年上半年，作为卤制品行业领先的品牌，周黑鸭再次入选世界品牌实验室2021年中国500最具价值品牌。
值得关注的是，即使周黑鸭在不断放开加大特许经营、新品研发等步伐，但公司的毛利率依然获得了提升，这其中很大一部分原因在于供应链方面的整合和优化。在生产端，周黑鸭通过OCM精细化管理，生产成本细项精细化核算，降低全链条成本；在采购端，通过搭建市场价格分析预测模型，预判价格走势并制定采购策略，前后端联动，优化采购成本。产能方面，目前在华北、华东、华南和华中已设有四个空间洁净度为十万级标准、高度自动化的生产中心，规划中的华西生产中心预计将于2022年投入运营。
叠加周黑鸭战略成效以及行业前景，市场颇为看好公司的未来发展。国元国际的研报指出，得益于消费需求的增长、生产工艺进步和冷链物流体系的发展以及门店的标准化运营，休闲卤制品赛道规模超千亿，预计未来五年市场规模的年复合增速在13%左右。另一方面，前五大企业市占率仅为20.2%，行业集中度有望进一步提升。中金公司重申了对周黑鸭的“跑赢市场”评级，认为2021年上半年业绩符合市场预期，季度经营环比向好，看好公司中长期发展，维持目标价 11港币，对应 P/E 上调至 47/30 倍 21/22年。
此外，周黑鸭门店还有大量空白市场待进入，周黑鸭方面表示，到2023年底公司目标整体门店数达到4000-5000家。张宇晨则进一步透露，如果武汉的社区店模式在其他城市复制顺利，门店总数会有望突破上述目标。
不断完善组织体系，打造综合素质高、战斗力强的专业管理团队，周黑鸭以六大战略筑牢根基，未来将会迸发更大的发展势能。
