原标题：2021年7月，储蓄国债利率再次下降，那么储户值得购买吗？
7月7日，财政部官网发布官方公告。7月发行的第五、第六期电子储蓄债券，每期最高额度200亿元，合计400亿元。固定利率一年支付一次利息，但利率分别只有3.4%和3.57%，比之前的利率低了0.4个百分点，下降了10%，这意味着储蓄债券的利率迎来了新的转折点。
这是储蓄债券近年来第二次降息。上一次降息是在2020年8月。2019年之前，储蓄国债利率还是比较高的，3年4%，5年4.27%，但好景不长，这种情况只持续了几年。根据储蓄国债的分配规律，每年3月到11月应该有一个分配计划。但由于疫情原因，2020年第一次分配推迟到了8月份，但这次利率也下降了，三年期从4%降到了3.8%，五年期从4.27%降到了3.97%，分别下降了5%和7%。
与2020年降息相比，储蓄国债10%的降幅相对较大。为什么储蓄率降低了，降幅这么大？这主要与我国国债利率的定价方法有关，即在利率市场化条件下，通过竞价方式确定。目前，储蓄国债承销团成员中有包括6家主要国有银行在内的40家银行业金融机构。每一轮储蓄国债(电子和凭证)发行前，财政部都会召开招标会，承销团成员投标报价各自的承销价格，然后综合加权得到一个平均值作为发行价格的参考标准。
此外，还应考虑储蓄国债的供求关系，即供大于求时，价格可能降低，供大于求时，价格可能提高，这也包括国家对公共债务的需求程度。
同时也要参考同期储蓄存款利率和记账式国债利率走势，即如果利率过低，可能会出现被冷落无人问津的情况，导致招聘不尽人意或失败；但如果利率过高，存款可能会“动”起来，推高融资成本。
因此，通过对以往发行规则的分析，储蓄国债的利率普遍高于同期整存整取利率，低于大额存单利率。6月21日，自自律机制利率上限实施以来，银行存款下降幅度相当大。以三年期定期存款为例，调整前国有银行和股份制银行普遍为3.85%，调整后在基准利率基础上最大涨幅为50bp，达到3.25%，降幅为15.6%。调整前大额存单最高利率为4.125%，调整后变为3.35%，降幅18.8%，一次性两位数下降，历史罕见。
因此，根据储蓄国债的定价规则，3年期和5年期利率分别为3.8%和3.97%，分别下调至3.4%和3.57%，这也是利率市场化的要求。下跌10%左右也是接近市场的正常反应，需要理性对待。基本上可以理解，如果下次继续下调存款利率，储蓄国债也会以同样的速度下调。
其次，只谈收益不谈风险，无异于“耍流氓”。我们承认储蓄债券的利率有所下降，幅度还是比较大的，但是环顾同风险等级的金融产品，我们发现储蓄债券还是有一定优势的。储蓄债券是一种风险非常低的“R1”产品，在一定程度上甚至低于存款风险，更不用说货币基金了。
存款利率降低后，门槛提高了
同时，储蓄债券只要持有超过6个月，就要靠档案来承担利息。大额存单提前支取会按照当前利率计算利息；货币基金虽然风险低，但7天年化收益率3%左右，真的很尴尬。它唯一的优势就是超强的流动性。
有人说，即使是存款产品，一些小微银行的五年期也能达到或超过4%。这个我无法反驳，因为我不是说要求大家都喜欢储蓄债券，只是帮助喜欢的人或者会投资的人理清思路，放下烦恼。
萝卜白菜，各有所爱，投资理财从来都是免费的，能低风险高回报投资的人一定会祝福你。但是，不要忘记，异地存款的禁令正在逐步增加，这使得非本地储户很难购买。与此同时，监管部门一再强调利率的合规性。愿意加息的银行正在玩火。如果你想让人们知道，除非他们什么都不做，否则总有一天他们会被董事会打击，但大多数买家最终都是储户，因为银行通常先拍他们的胸脯，然后他们只会拍屁股走人。不信你就看看！
