原标题：集美新材料过于依赖两家供应商的高额现金分红，债务偿还压力大
2020年12月21日，深圳市集美新材料有限公司(以下简称“集美新材料”)更新招股说明书。
据悉，集美新材料此次计划融资2.41亿元，其中1.85亿元用于醋酸纤维素板材智能工厂建设项目，5600万元用于R&D及设计中心建设项目。
招股书上说，集美新材料的主要产品是醋酸纤维素板，是眼镜架的重要材料。值得一提的是，集美新材料的最大股东、董事长、总经理都是陈秋鹏。
近年来，集美新材料业绩增长乏力，尤其是2020年上半年。2017年至2020年上半年，集美新材料营业收入分别为1.33亿元、1.49亿元、1.56亿元和3900万元，净利润分别为3503.03万元、3019.13万元、4163.3万元和831.33万元。
一半营收出自广东 九成原料靠两供应商
集美新材料的销售主要集中在广东和浙江，尤其是广东支撑了集美新材料一半的运营收入。
招股书显示，2017年至2020年上半年，广东集美新材料销售收入分别占主营业务收入的53.51%、51.26%、51.00%和51.15%，浙江销售收入占主营业务收入。比例分别为35.29%、31.53%、30.88%和27.39%
集美新材料的主要原料是醋酸纤维素胶粒，其价格波动直接影响到集美新材料的生产成本。
2017年至2020年上半年，集美新材料购买的醋酸纤维素胶粒占当前总购买量的比例分别为97.75%、97.6%、97.09%和96.63%。
此外，集美新材料供应商高度集中。2017年至2020年上半年，集美新材料从前五名供应商的采购金额分别占采购总额的98.12%、97.96%、97.50%和97.84%。
进一步，集美新材料主要依靠前两家供应商供应醋酸纤维素胶粒。2017年至2020年上半年，集美新材料前两家供应商的醋酸纤维素胶粒采购量占采购总额的90%以上。
对此，集美新材料表示，生产醋酸纤维素胶粒投资规模大，技术门槛高。国内能生产醋酸纤维素胶粒的企业很少，但对可能出现的供应链风险却没有提出解决方案。
分红政策前后“两幅面孔” 短期偿债压力不小
据悉，集美新材料最初是由陈秋鹏和黄若清共同出资。2007年，黄若清将其股份以人民币10万元转让给妹妹黄妙如，转让原因是陈秋鹏和黄若清的经营理念不同。
目前，陈秋鹏和黄妙如是集美新材料的实际控制人，共持有89.99%的股份。换句话说，两人对集美新材料拥有绝对控制权。
GPLP犀牛金融注意到集美新材料近几年分红很高。招股说明书显示，2017-2019年集美新材料现金分红分别为4508.4万元、3447.6万元和2652万元，同期净利润分别为3503.03万元、3019.13万元和4163.3万元。
但集美新材料表示，拟在上市后收缩分红，规定差异化分红比例。
高额分红的背后，集美新材料有很大的短期偿债压力。截至2020年6月底，其流动负债总额为3134.06万元，而账户上的货币资金仅为412.84万元，仅占流动负债的13.17%。
