方正富邦核心优势基金经理吴昊认为，本轮军工行情的爆发，是政策、地缘冲突、基本面修复等多重因素共振的结果。
政策维度看，2025年是“十四五”最后一年，装备更新换代需求紧迫，订单集中释放，同时“十五五”规划逐步明朗，军用无人装备、军事智能化、低空经济等新域新质领域或将打开长期成长空间。
其次，地缘局势紧张也为军工板块大涨提供上涨动力。2025年5月印巴爆发军事冲突，巴基斯坦作为中国武器重要进口国，冲突加剧可能加速其军备采购，直接利好中国军贸产业链。同时，全球地缘风险溢价重估，军工股的避险属性凸显。
吴昊称，军工板块持续性上涨其实最根本的原因还是行业基本面的修复，2025年上半年业绩预告发布，涨幅居前的上市公司主要围绕船舶、防务、航天等产业链，如航天科技预计上半年净利润同比增长超过16倍，中国船舶预计上半年净利润同比增长近120%。(个股不做推荐)
随着军工板块业绩修复的预期不断被印证，叠加“九三阅兵”、地缘冲突事件等多重因素的催化，军工板块后市仍将是全市场关注的重点，存在结构性机会。后续将持续看好军用无人装备及军事智能化赛道，在相关细分赛道寻找具有高增长、估值修复拐点等特性的标的。
军事智能化领域正成为世界主要国家今后一个时期军事技术的发展趋势与重点。智能化装备、无人化系统等新兴装备，作为具备改变未来战争规则潜力的颠覆性科技装备，已成为国家间军事博弈的重要力量，可以预想将会迎来一波智能化与无人化的军事需求革新，以及随之而来的军工产业变革。
