方正富邦基金经理乔培涛认为，这轮市场大跌主要逻辑是全球互加关税冲击全球经济增长，商品、股票大跌。基本面来看，一季报业绩存在压力。出口受到较大冲击，基本面预期偏悲观。市场情绪维持低位，融资余额连续两周回落。全球风险资产暴跌，风险偏好下行。
我们认为，尽管市场短期震荡难以避免，但中国资本市场仍展现出较强的抗跌韧性。我国在激发内需潜力方面具有显著政策纵深，随着二季度稳增长政策的持续加码，消费复苏主线或将成为A股市场的重要支撑，美股大跌更深层次的原因在于，其过去多年蕴含的高估值风险集中释放。相比之下，A股市场当前整体估值不高，权益资产具备较高投资性价比。
短期来看，关注高股息(电力、公路、银行)、内需(地产基建、航空、军工)、自主可控国产替代(半导体材料、医疗设备)、受益关税反制(农业、稀土)。出口链仍面临抛压。中长期来看，我们的制造业优势仍在，尤其在新质生产力领域的优势正逐渐显现，新科技浪潮仍在涌现，仍继续看好以新质生产力为代表的成长板块。
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