行业迎万亿风口
政策扶持与资本热捧为人形机器人产业发展按下“加速键”。
2025年政府工作报告首次将“具身智能”纳入重点发展方向，北京、江苏等地设立千亿级产业基金，目标2027年实现万台级量产规模。
与此同时，资本不断涌入也为行业带来新动能，2023年全球人形机器人融资额超54.7亿元，特斯拉、华为等科技巨头纷纷布局，绿的谐波、三花智控等供应链企业备受资本市场青睐。
全球人形机器人市场呈现井喷式增长，头部企业纷纷亮出量产“时间表”，其中特斯拉Optimus计划2025年量产1万台，目标单价降至2万美元以下，2026年产能更将提升至5-10万台，剑指家庭服务场景。
国内企业中，优必选Walker S1已在比亚迪、吉利等车企完成工业实训，作业效率提升100%，预计二季度实现大规模交付；宇树科技H1/G1机器人以9.9万元起售价上线即售罄，订单突破千台。
人形机器人的应用场景也在持续拓展，从汽车装配、物流分拣等工业场景，到家庭陪护、家务处理，再到医疗康复与应急救援，人形机器人正逐步成为多领域的“智能助手”。
新闻屡屡见诸报端，资金关注度也在不断提升，wind数据显示，截至目前，人形机器人指数成交额占全市场的比例已经从去年 1-2%的区间上升至7-8%的区间。
前瞻布局 重拳出击
回顾今年的A股市场，科技板块热度十足，虽然经历了关税冲击，但是科技赛道弹性较高，领跑优势明显。今年以来算力、软件、硬件、芯片等只要和人工智能沾边的题材轮番起飞，在AI的加持下，人形机器人指数大涨，核心零部件、生产设备等细分赛道涨势如虹。
基于对人形机器人赛道技术突破与商业化前景的坚定看好，部分基金公司布局多只人形机器人主题基金，致力于以专业投资精准捕捉万亿级产业红利。如鹏华基金及永赢基金旗下多只产品重仓人形机器人赛道，方正富邦信泓在2024年年底将前十大重仓股清一色调整为人形机器人，根据wind数据，截至5月12日，这只基金A份额今年以来净值涨幅达41.07%,方正富邦远见成长一季报显示，产品已转型为人形机器人赛道基金，含“机”量100%,并在今年这波AI红利中获利，wind数据显示，截至5月12日，方正富邦远见成长A净值涨幅29.08%。此外，方正富邦科技创新一季度末也将大部分仓位转向人形机器人板块，该基金今年以来涨幅超30%。
短期业绩看，这三只基金也更有爆发力。其中Wind数据显示，截至5月13日，在成立一年以上基金当中，方正富邦远见成长A近一月涨幅20.93%,位列同期wind机器人概念主题类基金第1名，排在第2位的也是方正富邦基金家的一只人形机器人产品“方正富邦科技创新A”，近一个月业绩涨幅20.05%,方正富邦信泓近一月涨幅也超17%,A份额达17.26%，排名前25名。
近一月人形机器人赛道业绩前五：
数据来源：wind,截至5月13日
方正富邦基金经理吴昊称，从市场需求来看，人形机器人在工业、服务、养老等多个领域展现出巨大的应用潜力。随着技术的成熟和成本的降低，人形机器人有望逐步替代部分传统劳动力，提升生产效率和服务质量。从技术角度看，人形机器人在感知、控制和交互等核心技术领域不断取得突破。深度学习算法的优化使其在复杂环境中的表现接近人类水平，而硬件技术的进步则进一步提升了机器人的性能和可靠性。从政策环境来看，人形机器人产业也得到了政府的大力支持。2025年3月5日发布的《政府工作报告》首次提及“具身智能”“智能机器人”，将人形机器人提升至国家战略高度。
我们认为当前行业正处于从概念验证到初步商业化的关键阶段，尽管近期板块已有所表现，但从中长期来看，随着技术的持续演进和市场需求的逐步释放，人形机器人仍具有巨大的成长空间。
