银行股暴力吸金!2021年银行板块确定性机会在哪里?

　　近期，今年以来最不受待见的银行股开始趋势性走强，并逐渐走进机构和个人投资者的视角中。银行股的热度究竟几何?我们从全市场规模最大的银行ETF(512800)的交投和申赎数据里，可以略窥一二。

　　一、 市场情绪怎么样?有多少热钱流进银行股?

　　其实从最近一周的股价表现上看，银行股并没有特别亮眼的地方，周线上看，银行ETF甚至还跌了0.34%。但观察银行ETF场内交投数据却发现，11月30日银行ETF成交额达到11.19亿元，刷新了最近3个月的成交记录。11.30-12.4一周日均成交额达到6.45亿元，相比与前一周环比增加27.8%。

　　从资金流向上看，Wind数据显示，截至12.4，银行ETF最近6个交易日均为资金净流入，最近6个交易日资金连续净流入累计金额达到8.91亿元;细心的投资者还能发现，周五(12.4)银行ETF(512800)尾盘场内价格突然拉升，把溢价率打到了0.25%。

　　二、中金公司：预计A股银行指数未来3-5个季度的上涨空间为50%

　　可能现在大家最关注的点，就是银行股的爆发力和持久性究竟如何?到底该如何操作?

　　从短期上看，银行股的爆发性应该还是很强的。毕竟从估值上看，银行股整体仍处于底部，而且在年底之前，市场几乎对银行股没有什么预期;越是这样的品种，一旦环比改善明显，那么股价弹性是相当大的，大家从最近的行情应该可以看出来这个短期的弹性特征。

　　中期来看，多数机构的观点是银行股仍会以业绩驱动。中金公司张帅帅在12月4日发布研报指出，目前银行处于未来5个季度业绩V型反转的起点，处于风险溢价因素反转的起点，处于估值仓位反转的起点。宏观经济复苏趋势明确，流动性环境亦有利于银行业绩表现，预计A股银行指数未来3-5个季度的上涨空间为50%。

　　三、机构资金是如何用脚投票的?险资权益仓位升至阈值上限

　　12月1日上海证券报报道，近期，多家京沪保险公司接连加仓银行、保险、证券等金融股。甚至有一家大型规模的保险机构相关权益负责人透露称，该公司的权益仓位基本已加足，近乎接近其设定的仓位区间目标的上限。

　　2021年，银行股的确定性机会在哪里?海通证券银行股首席林加力直言，在于银行业绩和经济复苏情况，而他对于国内经济复苏的持续性十分乐观。此外，货币政策收紧，利率向上，也明确利好金融股。

　　“2016、2017年两次经济复苏银行股涨幅都在60%左右，从4月底到现在，银行指数的涨幅只有10%出头。再往后看，银行指数对于投资人的收益空间也是足够的。”林加力补充道。

　　为什么资金近期集中流入银行ETF(512800)?

　　一是因为在细分的行业ETF赛道上，目前银行ETF(512800)的规模最大、交易也最活跃，基金最新估算规模达到83亿元(截至12.4)，所以加仓资金也是往头部品种聚集，形成一个良性循环。

　　二是因为市场对于ETF这个交易品种比较认可。作为场内交易型工具，银行ETF仓位基本保持在接近100%满仓状态，仅有少量冗余现金，当银行股有反弹行情时，银行ETF(512800)可以完美复制银行指数表现。

　　对于场外投资人，银行ETF也有对应的场外联接基金，银行ETF联接基金(A：240019;C：006697)。测算显示，A类份额适合1年以上长期持有，费率比较低;C类份额更适合1年以下持有，或短期波段操作。