2020-12-05 21:07:12 资本邦
近期,今年以来最不受待见的银行股开始趋势性走强,并逐渐走进机构和个人投资者的视角中。银行股的热度究竟几何?我们从全市场规模最大的银行ETF(512800)的交投和申赎数据里,可以略窥一二。
一、 市场情绪怎么样?有多少热钱流进银行股?
其实从最近一周的股价表现上看,银行股并没有特别亮眼的地方,周线上看,银行ETF甚至还跌了0.34%。但观察银行ETF场内交投数据却发现,11月30日银行ETF成交额达到11.19亿元,刷新了最近3个月的成交记录。11.30-12.4一周日均成交额达到6.45亿元,相比与前一周环比增加27.8%。
从资金流向上看,Wind数据显示,截至12.4,银行ETF最近6个交易日均为资金净流入,最近6个交易日资金连续净流入累计金额达到8.91亿元;细心的投资者还能发现,周五(12.4)银行ETF(512800)尾盘场内价格突然拉升,把溢价率打到了0.25%。
二、中金公司:预计A股银行指数未来3-5个季度的上涨空间为50%
可能现在大家最关注的点,就是银行股的爆发力和持久性究竟如何?到底该如何操作?
从短期上看,银行股的爆发性应该还是很强的。毕竟从估值上看,银行股整体仍处于底部,而且在年底之前,市场几乎对银行股没有什么预期;越是这样的品种,一旦环比改善明显,那么股价弹性是相当大的,大家从最近的行情应该可以看出来这个短期的弹性特征。
中期来看,多数机构的观点是银行股仍会以业绩驱动。中金公司张帅帅在12月4日发布研报指出,目前银行处于未来5个季度业绩V型反转的起点,处于风险溢价因素反转的起点,处于估值仓位反转的起点。宏观经济复苏趋势明确,流动性环境亦有利于银行业绩表现,预计A股银行指数未来3-5个季度的上涨空间为50%。
三、机构资金是如何用脚投票的?险资权益仓位升至阈值上限
12月1日上海证券报报道,近期,多家京沪保险公司接连加仓银行、保险、证券等金融股。甚至有一家大型规模的保险机构相关权益负责人透露称,该公司的权益仓位基本已加足,近乎接近其设定的仓位区间目标的上限。
2021年,银行股的确定性机会在哪里?海通证券银行股首席林加力直言,在于银行业绩和经济复苏情况,而他对于国内经济复苏的持续性十分乐观。此外,货币政策收紧,利率向上,也明确利好金融股。
“2016、2017年两次经济复苏银行股涨幅都在60%左右,从4月底到现在,银行指数的涨幅只有10%出头。再往后看,银行指数对于投资人的收益空间也是足够的。”林加力补充道。
为什么资金近期集中流入银行ETF(512800)?
一是因为在细分的行业ETF赛道上,目前银行ETF(512800)的规模最大、交易也最活跃,基金最新估算规模达到83亿元(截至12.4),所以加仓资金也是往头部品种聚集,形成一个良性循环。
二是因为市场对于ETF这个交易品种比较认可。作为场内交易型工具,银行ETF仓位基本保持在接近100%满仓状态,仅有少量冗余现金,当银行股有反弹行情时,银行ETF(512800)可以完美复制银行指数表现。
对于场外投资人,银行ETF也有对应的场外联接基金,银行ETF联接基金(A:240019;C:006697)。测算显示,A类份额适合1年以上长期持有,费率比较低;C类份额更适合1年以下持有,或短期波段操作。
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